Funkcjonowanie przedsiębiorstwa wiąże się z koniecznością ponoszenia wydatków inwestycyjnych, które w przyszłości powinny spowodować generowanie dodatkowych strumieni pieniężnych. Formy wsparcia projektów inwestycyjnych opisaliśmy w publikacjach dotyczących finansowania przedsięwzięć biznesowych. W niniejszym artykule opiszemy mechanizmy wsparcia finansowania kapitałem obrotowym, wynikającym z działalności operacyjnej przedsiębiorstwa.
Niemal w każdym przedsiębiorstwie występuje sprzedaż z odroczonym terminem płatności. W zależności od struktury bilansu, w szczególności poziomu zobowiązań bieżących i należności bieżących, w przedsiębiorstwie może wystąpić dodatni lub ujemny poziom kapitału pracującego. Przedsiębiorstwo by móc finansować swoją działalność operacyjną i jednocześnie zachować bezpieczny poziom płynności musi w sposób optymalny zarządzać swoim kapitałem pracującym. Instrumentem wspomagającym ten proces może być faktoring.
Opisując najprościej możemy powiedzieć, że faktoring to zamiana bieżących (nieprzeterminowanych) faktur (należności) na środki pieniężne. Jak to działa? Bardzo prosto. Podmiot świadczący usługę faktoringu – faktor, wykupuje nieprzeterminowane wierzytelności przedsiębiorstw – faktorantów, należnych im od odbiorców towarów i usług – kontrahentów. Przykładowo przedsiębiorca (faktorant) wystawił fakturę na kontrahenta z 30 dniowym terminem płatności. Przedsiębiorca zawierając umowę faktoringu z faktorem, uzyskuje środki pieniężne z zawartej transakcji sprzedaży z kontrahentem natychmiast w wysokości np. 90% należnej mu kwoty faktury. Kwota 10% wierzytelności stanowi wynagrodzenie faktora. Za 10% dyskonto wierzytelności, przysługującej przedsiębiorcy (faktorantowi), otrzymuje on natychmiast środki pieniężne w wysokości 90% wierzytelności. Oczywiście poziom dyskonta zależy od warunków umowy pomiędzy przedsiębiorcą a podmiotem świadczącym usługi faktoringu.
A co jeśli to my jesteśmy wierzycielami i mamy wynegocjowany np. 30 dniowy termin płatności do naszych kontrahentów? Czy faktoring może być dla nas przydatny? Jak najbardziej, na rynku funkcjonuje tzw. faktoring odwrotny. Faktoring odwrotny może stanowić o naszej sile przetargowej w procesie negocjacji cenowych z naszym dostawcą, mianowicie w zamian za np. 2 dniowy termin płatności dostawca obniży nam ceny towarów lub usług. Płatność do dostawcy ureguluje faktor, a my z faktorem rozliczymy się po 30 dniach. Stosowanie takiego mechanizmu wpływa na naszą płynność oraz może służyć realizacji celów strategii inwestycyjnej – możliwość alokacji zatrzymanych środków w projekty o wyższej intratności. Ponadto zyskujemy również przewagę konkurencyjną – status natychmiastowego płatnika.
Podstawowe różnice między faktoringiem a kredytem.
Kredyt:
- wpływa (obniża) na zdolność kredytową
- brany jest dochód przy ocenie potencjalnego kredytobiorcy
- płatności reguluje kredytobiorca
- wymóg posiadania odpowiednich zabezpieczeń
Faktoring:
- nie wpływa (nie obniża) na zdolność kredytową
- brany jest pod uwagę przychód
- płatności reguluje kontrahent (dłużnik klienta)
- nie ma wymogu posiadania wygórowanych zabezpieczeń
Reasumując, korzystając z faktoringu można osiągnąć korzyści przede wszystkim w postaci poprawy płynności finansowej – szybszy wpływ środków pieniężnych oraz poprawy pozycji rynkowej (faktoring odwrócony).